Các chế độ tài khoản OKX: Spot, Futures, Ký quỹ đa tiền tệ và Portfolio Margin

Đa số người mới không bao giờ mở phần cài đặt chế độ tài khoản — và thế là tốt, vì chế độ mặc định đang bảo vệ họ. Rắc rối bắt đầu khi ai đó nâng lên chế độ nâng cao vì một hướng dẫn bảo thế, mà không hiểu điều gì đã thay đổi. Chế độ tài khoản quyết định khối tài sản nào đứng sau các vị thế của bạn — nói cách khác: một giao dịch tồi có thể với tới đâu.

Bốn chế độ, nói đơn giản

Chế độ Spot. Mua và bán những gì bạn sở hữu. Không vay, không phái sinh. Một sai lầm tốn nhiều nhất là số tiền bỏ vào nó. Đây là điểm khởi đầu đúng, và với nhiều người là ngôi nhà lâu dài đúng.

Chế độ Spot và Futures. Thêm giao dịch phái sinh. Mỗi vị thế futures được ký quỹ bằng đồng tiền thanh toán của hợp đồng đó, và lựa chọn ký quỹ chéo hay riêng quyết định các vị thế có dùng chung bể an toàn hay không.

Chế độ ký quỹ đa tiền tệ. Toàn bộ danh mục tài sản được định giá chung làm tài sản thế chấp cho margin và futures. Tiện — không cần giữ đúng đồng tiền thanh toán — nhưng nghĩa là những tài sản bạn tưởng chỉ nằm yên giờ là một phần thế chấp cho các giao dịch. Một tài sản sập giá có thể siết ký quỹ của tất cả.

Chế độ Portfolio Margin. Yêu cầu ký quỹ được tính từ rủi ro của cả danh mục, có ghi nhận các vị thế phòng hộ bù trừ nhau. Trader chuyên nghiệp có sổ lệnh phòng hộ thật sự sẽ được hiệu quả vốn tốt hơn hẳn. Đánh đổi: phép tính rủi ro đủ phức tạp để dễ hiểu sai, và có yêu cầu điều kiện sử dụng.

Quy luật cần nhận ra

Mỗi bậc thang đánh đổi sự đơn giản của thất bại lấy hiệu quả vốn. Ở chế độ spot, trường hợp xấu nhất của mọi hành động đều hiển nhiên. Ở portfolio margin, trường hợp xấu nhất là một công thức. Hiệu quả là lợi ích thật — với trader có độ phức tạp vị thế xứng đáng. Với tất cả những người còn lại, nó là chi phí thuần túy.

Hướng dẫn thực dụng

• Ở lại chế độ spot cho đến ngày một chiến lược cụ thể, đã hiểu rõ, đòi hỏi nhiều hơn. "Có thể sau này mình chơi futures" chưa phải ngày đó.
• Chuyển sang spot và futures? Tập trước trong giao dịch demo, và đọc futures cơ bản — mark price, funding và thanh lý không chờ bạn theo kịp.
• Ký quỹ đa tiền tệ và portfolio margin đáng một bài kiểm tra đơn giản: bạn có thể viết ra giấy chính xác tài sản nào của mình đang chịu rủi ro từ các vị thế đang mở không? Nếu không, chế độ đang quản lý bạn chứ không phải ngược lại.

Câu hỏi thường gặp

Đổi chế độ có ảnh hưởng các khoản Earn không? Số dư Earn tách khỏi thế chấp giao dịch ở các chế độ cơ bản; ở chế độ dùng danh mục làm thế chấp, hãy kiểm tra số dư nào được tính là thế chấp trước khi mặc định thứ gì đó được ngăn cách.

Có đổi ngược lại được không? Nhìn chung có, với điều kiện không còn vị thế mở hoặc khoản vay mà chế độ đích không biểu diễn được. Đóng vị thế trước; đổi trong bình tĩnh.

Người mới thực sự cần chế độ nào? Chế độ spot, thường lâu hơn mức trí tò mò mong muốn. Nâng cấp phải đi sau chiến lược, không bao giờ đi trước.

Nội dung chỉ mang tính giáo dục — không phải lời khuyên đầu tư.